Kort Om: Mr Green Q3

Som vanligt så är rapporterna från Mr Green framme och äter på mitt tålamod. Nu redovisar de äntligen eventuella extra kostnader som skattetvisten i Österrike kan innebära. De har även börjat betala tillbaka en del av pengarna de är skyldiga. Även om de inte har sagt hela återbetalningsplanen börjar man få ett hum om hur det ligger till.
Nu nämner däven att de kanske får tillbaka pengarna de betalar till skattemyndigheten i Österrike. Som investerare vill jag skydda mitt kapital och även om skattesmällen är ganska stor ser jag inte att det finns risk för konkurs eller dyl.

Dock ser jag problem med intäkterna. Även om de stått kvar även efter man börjat betala ganska mycket skatt är imponerande likt 20% tillväxt i övre raden men jag ser gärna tillväxt i undre raden likaså. Största problemet för min del är att när jag kollat tidigare så producerar Mr Green ett enormt kassaflöde om man skulle minska på tillväxten(minska marknadsföringskostnader) medan i denna rapporten låg marknadsföringskostnader på 28% vilket är väldigt mycket mindre än förra året men kassaflödet har ej ökat och likaså lär vi få se mindre intäkter framöver.

Enda ljuset över horisonten är om tillväxten fortsätter dock verkar detta ta ganska mycket längre tid än jag trott. Likaså skulle en eventuell vinst mot österrikiska skattemyndighet vara ganska trevligt även om det känns ganska spekulativt att satsa på det. Det ser ut som de kommer att fortsätta dras med ganska stora kostnader löpande.

I brist på tid blir det färre siffror från rapporten(länk) men jag har i varje fall valt att sälja större delar av mitt innehav. Mitt tålamod har ändå gjort att jag istället för att sälja på -15%, säljer på +7% och +7% kombinerat med en utdelning på 6% gör att över två år har jag fått 13.68% i avkastning eller nära på 7% per år så helt bortkastat har inte innehavet varit. Det har framförallt varit ganska lärorikt att ha ägt dem.

Nu bör det nämnas att en del förvärv som gjorts förmodligen kommer att förbättra resultatet mer än min något pessimistiska syn. Men jag tycker fortfarande en stabil och lönsam tillväxt lyser med sin frånvaro och då ser jag andra innehav som bättre alternativ.

Vad tycker ni?

Portfölj Oktober

I Oktober gick portföljen upp strax över 8% kontra börsen som gick upp runt 6%, för helåret ligger jag +11% kontra börsens +2%. Jag vet att jag inte slår börsen varje månad men det är väl ganska självklart roligt att se att mina egna val av aktier presterar bättre än index.

Oktober präglades av några småtransaktioner, där jag fortsätter bygga på min "fond" portfölj. Denna månad fick Nordnet och SHB utökade poster samt att Tele2 fick sig en liten post. Jag passade även på att byta några SHB B mot SHB A och tjänande 36kr. Jag funderade på om den ens är värt att byta men o andra sidan har de pengarna finansierat courtaget för ett 10 tal transaktioner. Eftersom börsen gått bättre har köplägen minskat vilket gör att jag egentligen inte är sugen på att ta in något under Oktober men planen är väl fortfarande en liten post i vad jag bedömer vara billigast. Min "fond" portfölj ser ut enligt följande (innehav under 7000):

Allmänna tankar
Andra månaden klar i eget boende och har börjat vänja mig vid det nya livet, skrev mer om intäkter och utgifter under månaden(länk). Efter att ha räknat på det lite ser det ut som att jag faktiskt kan investera lite pengar innan årets slut även om jag fortfarande är en bit från målet att tillföra 18000 i nytt kapital till depån.


Transaktioner i September:

• Jag sålde 50 aktier i Bahnhof för 132,5kr med 75% vinst exklusive utdelning
• Jag ökade i SHB, Nordnet samt en ny post i Tele2 och ABG Sundal Collier Holding

Utdelningar & relaterade nyheter:

• Jag fick utdelning från MAIN på 101kr
• Jag fick utdelning från NWH.UN på 151kr
• Jag fick utdelning från W.P Carey (WPC) på 120kr
• Jag fick utdelning från Lexington Reality Trust (LXP) på 238kr
• Jag fick utdelning från Atea på 1022kr
• Jag fick utdelning från BNS och NCC på 49kr

Totala utdelningar YTD uppgår till : 15341(14450)
Utdelning på årsbasis uppgår till: 15981 (17462)
Utdelningen i Oktober uppgår till 1684(2524).

Tankar om månadens transaktioner
Som jag redan nämnt i min genomgång av Bahnhofs senaste rapport(länk) tycker jag priset sprungit iväg väldigt mycket och jag ser potential svaghet närmaste åren. Tycker även det rimligtvis borde finnas bättre investeringsalternativ med tanke på hur lång fram marknaden verkar värdera Bahnhof just nu. Jag behåller fortfarande en stor del av innehavet då jag hade hoppats på att inte behöva sälja Bahnhof. Dubblar de sin inkomst till 2018-2019(enligt deras egna prognos) så är det kanske inte så dyrt nu men då är det väldigt långt fram i tiden och det är farligt att värdera bolag såpass långt fram. Jag sålde visserligen bara 12.5% eller 50 aktier och behåller 350 aktier. Frågan är väl om jag ska skalla ner lite till snart eller ej. Jag får helt enkelt se om kursen fortsätter löpa amok. Vad tror ni om Bahnhof?

Allt som allt rullar det på, Oktober som är den stora utdelningsmånaden under andra halvåret levererade vilket var trevligt :)
Annars som synes i grafen så fick jag mer i utdelning förra året vilket har med att jag sålt en del innehav med högre utdelning och högre risk. Jag är desto tryggar med dagens innehav samt att utdelningarna är lite mer utspridda vilket är trevligt. Vi närmar oss 2016 med stormsteg och det blir intressant att se om jag kan slå årets utdelningar eller ej. Extra kul hade varit att få mer varje månad än jag fått i år men det blir svårt att slå maj.

Inkomster och utgifter i Oktober

Detta är en ny serie inlägg av lite mer privatekonomisk karaktär som kanske är intressant, följande är oktober månad för mig:

Intäkter: Utfall (Föregående månad)

• CSN: 11248 (9968)
• Jobb: 2752 (3518)
• Övrigt:  235 (305)

Totalt: 14240 (13771)

Utgifter: Utfall (Föregående månad)

• Hyra: 4700 (4700)
• Bredband: 244 (329)
• Strömnät & el: 130 (115)
• Försäkring: 84 (186)
• Mat: 1584 (2137)
• Resa: 0 (1380)
• Mobil: 224 (224)
• Nöjen: 330 (253)
• Övrigt: 580 (860)

Totalt: 7928 (10127)

Sökte om bostadsbidrag och fick det beviljat på max belopp vilket blir extra 1300kr som kommer in varje månad. Nu blir det inte längre så långsökt att kunna investera lite pengar, behöver dock se så jag kan avvara lite för att fixa en potentiellt trasig dator. Jag var lite orolig att en stor andel aktier skulle minska på bidraget då tillgångar över 100 000 räknas med. Dock har CSN skulden blivit såpass stor att jag fortfarande inte kom över gränsvärdet.

Matkostnaden är jag både glad och något förvånad över. Trodde inte jag skulle komma så mycket under min budget på 2000. Att ha som mål att tappa några kilon har nog gett lite avtryck dock, främst då att jag inte äter lika mycket. Ganska trevligt att tjäna pengar på att tappa några kilon :)
Värt att nämna som en läsare tipsade om förra månaden är appen matpriskollen som var väldigt praktiskt, speciellt när jag i utdrag från ICA sett att jag sparat 179kr på kampanjer hos dem. Att jaga kampanjer är väldigt ekonomiskt och lite roligt för min del då det blir att man testar lite annorlunda saker kanske även om jag håller ganska hårt på att bara köpa sånt som jag faktiskt hade köpt normalt sett.

Blev ingen resa så den kostnaden försvann denna månad, tentor har även gjort att det funnits mindre tid till annat även om det blivit några sittningar som inte är så dyra som tur är. Annars har de flesta kostnader kommit ner andra månaden i ny lägenhet och jag tror de kommer minska ännu mer till nästa månad vilket blir gött. Även om bristen av tid gör att lönen lär landa på en del mindre p.g.a den tidigare nämnda tidsbristen.

Allt som allt är jag nöjd och ser fram emot att börja investera en mindre summa varje månad, kan rekommendera att söka bostadsbidrag för de som är studenter :)

Kort Om: Bahnhof Q3

Bahnhof släppte sin rapport igår som finns att läsa i sin helhet här (länk).

Huvudpunkter för Q3:

• Omsättningen ökade med 28% till 173(135.4) miljoner
• EBITDA ökade med 18% till 29 (24.6) miljoner
• EBIT ökade med 5.5% till 21,2 (20.1) miljoner
• Resultatet efter skatt ökade med 2.5% till 16.1(15.7) miljoner
• Resultatet per aktie ökade med 2.7% till 1.5 (1,46) kr

Som väntat har omsättning ökat något otroligt p.g.a förvärvet av Tyfon utöver den som vanligt, starka organiska tillväxt som Bahnhof fortsätter att leverera. Resultatet fortsätter förstås att belastas negativt jämfört med året innan p.g.a den nya skattesatsen när de flyttade sitt huvudkontor till Sverige. Att vinsterna ändå ökat får det att dra lite i mungiporna. Tyfon förvärvet belastar även resultatet då en del engångskostnader av integrationskaraktär fortfarande tas i Q3. Från och med Q4 ska vi tydligen se ökad vinst vilket blir trevligt.

Företag
Företagssidan stod för 56% under kvartalet vilket är intressant då företagssidan verkar växa i samma tempo som privatsidan vilket är trevligt. Orderingången var tydligen fortsatt stark även om sommarmånaderna brukar vara ett svagt kvartal. 

Privat

Privatsidan fortsätter att växa som det knakar med nästan 10000 nya privatkunder för att totalt ha över 200000 privatkunder. Jag har tidigare nämnt att 5000-7000 var en vettig tillväxt takt som såg ut att kunna fortsättas med men Tyfon kanske hjälper här eller så har de haft en väldigt bra kvartal.

De har även fått lite priser för att de har såpass hög kundnöjdhet vilket får en att vara en nöjd aktieägare och lite bitter att man bor i ett Com Hem hus.

Elementica

Det har äntligen kommit information om Elementica! Ett memorandum kommer ut på den 4 November klockan 9.00 som jag förmodligen kommer läsa igenom (håller tummarna för att det inte är för långt). Bahnhof ägare har företrädesrätt, tyvärr kommer bolaget ej att noteras på börsen initialt utan det kommer komma senare "vid lämplig tidpunkt" vilket gissningsvis är  Elementica står färdigbyggt och säljer eller när de sålt sin idé till andra. 

Då de faktiskt kommit såpass långt i planeringen får jag av tidigare information att döma anta att de redan har en del kunder. De verkar även ha ett attraktivt pris på 0.05$ per kWh vilket är en fjärdedel av priset på andra tillgängliga alternativ på Datahallar i Sverige. De verkar även som att det finns en skatt som kommer slängas på vilket bör gynna Elementica desto mer.

Finansiellt och framtiden

Kassaflödet från verksamheten för kvartalet var ganska lågt men detta hörrör från att de återbetalar skulderna de tog på sig vid förvärvet av Tyfon, som de då betalar tillbaka i ett ganska snabbt tempo vilket uppskattas av ägare (läs mig).

De har fortfarande 95 miljoner i kassa och för helåret gör det inget om kassan minskas jämfört med i början av året med tanke på utdelning på 32 miljoner och förvärv på 70 miljoner. Deras utdelningskapacitet bör inte heller ta någon skada då de redan innan hade en ganska stor kassa.

Reflektioner
Bahnhof fortsätter rulla på. Jag tycker dock  värderingen har blivit ganska extrem på senaste tiden och sålde 12% av mitt innehav, tydligen för tidigt eftersom kursen som vanligt går upp efteråt ^^
Med ganska optimistiska antaganden så tar det två år att växa in i dagens värdering. Dock är kvalitén i Bahnhof hög och andra bra investeringsalternativ lyser med sin frånvaro så jag lär behålla resterande andel.

Elementica är jag väldigt intresserad av dock vet jag inte riktigt hur man hanterar onoterade innehav, någon läsare som vet? Gissar att de inte går att inne ha i en ISK. På sikt lär det gissningsvis vara en god investering men mer information kommer i November så det blir till att läsa mer då.

Inkomster och utgifter i September

Detta är en ny serie inlägg av lite mer privatekonomisk karaktär som kanske är intressant, mestadels inspirerat från DividendMantra som gör en liknande grej som jag tyckt varit intressant sporadiskt även om jag inte läser varje månad längre. Förhoppningsvis tar de inte så mycket tid att uppehålla så jag kan få publicerat några analyser också.

Intäkter

• CSN: 9968
• Jobb: 3518
• Övrigt:  305

Totalt: 13771

Utgifter: Utfall (budget)

• Hyra: 4700 (4700)
• Bredband: 329 (199)
• Strömnät & el: 115 (130)
• Försäkring:186 (84)
• Mat: 2137 (2000)
• Resa: 1380
• Mobil: 224 (224)
• Nöjen: 253
• Övrigt: 860

Totalt: 10084

Spontan reflektion är väl att kostnaderna varit större än jag trodde vilket gör att det blev bra att jag jobbat lite mer än tidigare (det hjälper med 1h mindre restid om dagen). Har jag tur kanske jag kan investera lite av summan, fast först och främst vill jag ha en sekundär buffert som kan gå till eventuell resa eller annat. Med sekundär buffert menar jag likvida medel som kan behöva användas inom 12 månader. Min riktiga buffert månadssparar jag i Spiltans räntefond.

Har väl inte så mycket annat att säga, jag gissar att en del utgifter blev lite större pga det var första månaden (1.5 månads bredband och försäkring etc.). Jag kommer inte direkt behöva betala tvättmedel varje månad även om det blir så ofta att det räknas in i årsförbrukningen. Värt att nämna är att allt man kan köpa på Ica/Hemköp räknar jag in i mat inklusive tvål,tvättmedel, toalettpapper etc. Mest för enkelhetens skull. Mat gick även på något mer för jag frossat lite onödigt mycket, med lite mindre choklad/chips borde jag lätt kunna ta 2000 nästa månad.

Något jag gjorde första månaden men inte kommer orka göra så mycket mer tror jag är att jämföra kostnaderna för olika varor i de olika närbutikerna. Som tur var så vart de billigaste stället det som var närmast där jag bor :)

Hur ser det ut för er? Någon som har tips för att få ekonomin gå ihop? Värt att investera något när man pluggar eller bättre med mer buffert?

Portfölj September

I September gick portföljen ner något (1.6%)  kontra börsen som helhet som gick ner 3.6%, för helåret ligger jag +3% kontra börsens -7%. Jag vet att jag inte slår börsen varje månad men förhoppningen är väl att slå den över tid. O andra sidan tycker jag det är väldigt roligt att själv välja bolag så jag är osäker på om jag skulle vilja byta strategi. Senaste dagarna har marknaden valt att allt ska vara dyrare, idag så ökade t.e.x OMX med 3%. Detta var tråkigt då jag tyckte flera bolag började närma sig trevliga nivåer. Nu är det bara att vänta på nästa "sättning" om man nu vill kalla de det.

Augusti präglades av några småtransaktioner, där jag fortsätter bygga en egen fond med hjälp av månadsköp, även om just delen att köpa lite varje månad inte gått lika bra. Jag hinner kolla min bevakningslista  någon gång i veckan och efter senaste nedgången kollade jag varannan dag. Det jag tänker göra är att ETT litet köp på det billigaste bolaget om det inte finns något som är köpvärt enligt bevakningslistan, annars får jag köpa mer. Frågan är väl om det är bra om min köpstrategi blir bättre av att vara något dynamiskt eller ej, men men. Tillfällen tenderar att inte vara ensamma så det blev några SHB och Fortum. Min "fond" portfölj ser ut enligt följande (innehav under 7000):



Finns det för övrigt intresse av att se bevakningslistan?

Allmänna tankar
Först månaden i eget boende avklarad och det har varit roligt/intressant. Främst för att jag bor närmare och bor man ensam är man illa tvungen att vara mer social vilket har underlättats av närheten till plugget/träning/jobb. Jag tänkte skriva inlägg om inkomster/utgifter i ett separat inlägg.

Annars bryr jag mig mindre o mindre om hur det går för priset av aktierna. Det hjälper enormt när man inte kollar på dem så ofta (vilket starkt rekommenderas). Även att jag är trygg med att oavsett om priset går upp eller ner så vet jag att värdet fortsätter öka vilket gäller majoriteten av mina innehav. Enda undantaget är väl KMI och BHP, även om jag här har ett förväntat positivt väntevärde härstammat från reversion to mean vad gäller det cykliska i branschen och best in the field,  alltså att de har stor finansiell styrka jämfört med sina konkurrenter. Långsiktiga investeringar skrev bra om BHPs styrkor här(länk).

Transaktioner i September:

• Jag köpte 7 aktier i Main
• Jag köpte 5 aktier i Kinder Morgan Inc (KMI)
• Jag köpte 50 aktier i Nordnet för 29,8 kr aktien
• Jag ökade även i SHB samt en mindre post i Fortum, TGS och HM

Utdelningar & relaterade nyheter:

• Jag fick utdelning från MAIN på 99kr
• Jag fick utdelning från NWH.UN på 151kr
• Jag fick utdelning från BHP Billiton (BBL) på 416kr

Totala utdelningar YTD uppgår till : 13656(11924)
Utdelning på årsbasis uppgår till: 14300 (19257)
Utdelningen i September uppgår till 666(1948).

Tankar om månadens transaktioner
Priserna gick ner så mindre positioner i några bra bolag blev intressanta. KMI har jag vissa farhågor om, å andra sidan så fick jag dem till ett pris runt 27$ vilket gör att det svårt att motstå, att ett bolag som KMI ska ge 7% utdelning som enligt ledningen bör kunna växa över flera år även med dagens oljepriser så blir jag lite nyfiken på vad marknaden väntar sig. KMI behöver knappt öka utdelningen på dessa nivåer och det blir fortfarande bra utfall, vilket de gärna får göra för att minska belåning etc.

Main är billigare än när jag först köpte den för ett år sedan. Samtidigt har utdelningen höjts 2 gånger. Ledningen i Main är ganska defensiva både vad gäller investeringar och vad gäller utdelningen då de inte hade höjt den om de inte klarar att betala den med marginal. Den pyntar 10% DA vid nivån jag köpte på 26.5$ vilket blir trevligt och 10kr extra i kassaflöde i månaden, inte så mycket men många bäckar små!

Nordnet blev jag ganska förvånad över att den blev så prisvärd även om jag varit lite snäll vid värderingen så fick den direkt en större post än andra bolag som gått till min "fond" portfölj. Funderade på en större post men ville ta det lugnt med likvida och även undvika lågt pris rus som ofta infinner sig lite för tidigt.

Allt som allt är jag dock ganska nöjd med mina inköp och det är roligt att utdelningar trillar in även om jag inte hinner kolla så mycket på börsen nu för tiden. Under Oktober väntas en del utdelningar, men även tentor i slutet av månaden så jag hoppas hinna skriva några inlägg innan dess.